管理科学系系列讲座（2014-01）

题 目：基于竞争差分析的在线单向交易策略

报告人：蓝颖杰（北京大学）

主持人：陈丽华（北京大学）

时 间：4月1日，星期二，上午10:30-12:00

地 点：成人直播2号楼K02室

摘 要：在未来价格分布未知的情况下即时做出交易决策是企业或个人普遍面对的一类问题。本文首次将后悔值决策准则应用于解决仅知道价格波动范围的单向交易问题，提出了竞争差分析方法，该方法具有良好的稳健性。与文献中一贯使用的竞争比分析方法相比，竞争差分析可以利用逆向递归法直接得到最优的调整型在线交易策略，而不必事先对最优策略的特征进行猜测；另外，数值模拟实验的结果表明，竞争差分析在解决收益最大化问题时的平均表现比竞争比分析更好，一般来说能达到更高的平均收益，且在交易期限较长时收益的标准差也更小；但是在解决成本最小化问题时，竞争比分析的表现相对更好。导致这种结果的根本原因在于竞争差分析与竞争比分析中决策者的风险态度有本质的差别。

关键词：单向交易，在线算法，竞争差分析，竞争比分析，后悔值准则

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